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博主
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博主公告
    1960年出生于上海,
1983年毕业于上海同济大学路桥系,
1987年获麻省理工学院土木工程学硕士,
1990年获麻省理工学院经济学博士。同年加入世界银行,担任经济分析员。
在世行的五年时间,谢国忠所参与的项目涉及拉美、南亚及东亚地区,并负责处理该银行于印尼的工商业发展项目,以及其他亚太地区国家的电讯及电力发展项目。
1995年,加入新加坡的Macquarie Bank,担任企业财务部的联席董事。
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独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠

独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠

目前中国政府管理经济模式有一个思维:让你相信未来还会涨,只有你买,经济才会好,这个思路显示了这样一个问题,即把管理经济看成心理学经济,认为这是一个心理效应,是经济朝前走的信心。

一线城市里面土地供应有所下滑,所以短期有可能出现供求关系比较紧张,但是其他城市土地供应量这几年都在加快,因此价值泡沫经不起货币成本上升的考验。像2005年的上海(楼盘),2007年秋天的时候,上海6个月里房地产崩盘,当时大家都不信,因为自己看到美国要降息,中国上海房地产里面有大量的美金,所以,美国降息以后,2005年5月份开始下调,下调到2006年年底房价掉了40%,但是看统计数据房价没怎么跌。所以,我们

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独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠

独立经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠

目前中国政府管理经济模式有一个思维:让你相信未来还会涨,只有你买,经济才会好,这个思路显示了这样一个问题,即把管理经济看成心理学经济,认为这是一个心理效应,是经济朝前走的信心。

一线城市里面土地供应有所下滑,所以短期有可能出现供求关系比较紧张,但是其他城市土地供应量这几年都在加快,因此价值泡沫经不起货币成本上升的考验。像2005年的上海(楼盘),2007年秋天的时候,上海6个月里房地产崩盘,当时大家都不信,因为自己看到美国要降息,中国上海房地产里面有大量的美金,所以,美国降息以后,2005年5月份开始下调,下调到2006年年底房价掉了40%,但是看统计数据房价没怎么跌。所以,我们

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谢国忠|文

向房地产开发商注入资金来抬高土地市场价格,并不会刺激经济复苏。这将只为地方政府带来临时的收入反弹,并换来未来更多的不良贷款。人为制造资产升值的假象不会带来市场信心的回归,只有结构性改革可以做到这一点。为达到这种目的,改革必须削弱政府的行政权力,同时加强法治约束。

为了缓冲经济的下行,正确的政策应为削减相当于GDP2%的税收,同时发行财政债券来维持必要的财政支出。泡沫,又见泡沫

市场猜测中央政府将放松对房地产行业的融资。其真正含义在于,银行可能会增加对开发商用于购买土地的贷款。由于房地产开发商受惠于地方政府,若前者获得贷款,他们将购买土地,

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任何泡沫的产生都是由于过度的货币增长。新兴经济体国家的另外一个附加情况是其稳定的汇率。当一国经济开始腾飞,且美元疲软时,这两个条件就会同时出现。

泡沫破裂后,对商人的激励机制也会发生变化。利润会转向那些致力于制造更好商品的商人,而不是仅坐拥土地的人。我相信,下个十年中国将会出现很多伟大的企业。即使是房地产行业也会得到改善。没有泡沫,房地产行业就将和其他行业一样,依靠建造高质量的房屋获利,而不是靠提供赌博的筹码。

接下来的几个月可能会发生一些诸如信托产品违约这样的金融事故。但它们对实体经济的影响有限。随着土地泡沫的收缩,由此导致的生产成

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近来,世界主要经济体自2008年以来首次采取了截然相反的货币政策。欧元区、英国和日本继续执行量化宽松,而美国、中国和其他主要新兴经济体则在逐渐收紧货币政策。这一新现象正在一些市场形成趋势,在另一些市场造成波动和混乱。

  伴随美国退出量化宽松的预期,及其衍生的美元为主利差交易的去杠杆化,目前美元处于强势。相比之下,英镑、欧元和日元则表现疲软。资源国货币疲软有更为明显的趋势。澳元、加元、以及其他以出口为导向新兴经济体货币大幅下行。这一趋势将保持到年底。

  由于流动性和经济增长间相互矛盾的消息不断,股票市场仍将保持震荡。受资产通胀推动,美国增长率正在恢复。在美国利率上涨的预期下,美元流动性回落。欧洲和日本的增长前景仍然不容乐观,其量宽政策在2013年将保持不变。大多数大企业的销售和盈利都是全球化的,因此他们的股票会受经济增长和流动性纷繁消息的影响而持续波动。

  新兴经济体爆发小规模危机的风险依旧存在。随着热钱撤离,新兴经济体在适应流动性收紧的大环境过程中面临着各种困难。近来,巴西、埃及和土耳其的政治动荡也加剧了不确定性。

  黄

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房地产圈从来不乏预言家和评论者,对于中国房地产价格走势的争论从未停歇,看涨者有之,唱空者亦有。在唱空中国房地产的专家学者中,谢国忠无疑是最耀眼之一。

6月2日,谢国忠参加某活动表示,世界经济正处于有史以来最大的房地产泡沫中,而且中国的房地产泡沫尤为严重。他预计,中国的房地产泡沫将在数月内破裂,最长不会超过一年,这些都来源于致富欲望和超额货币。


不断唱衰,屡屡落空


2004年10月,谢国忠发表《有史以来的最大房地产泡沫将在近期破裂》一文,开启了近十年的“唱空中国楼市之旅”。“十年如一日”地坚持认为中国房地产存在“严重泡沫”,并于近两年不断给出房价跌幅。

但是,记者查阅公开资料发现,谢国忠近十年间的20余次“涉房”言论鲜有应验。官方公布的统计数据总是见涨,让他的言论在现实面前不堪一击。

“2012年中国楼市终将破灭”,这是谢国忠在2009

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6月2日,独立经济学家谢国忠在参加同济大学MBA项目20周年庆典活动上,

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当下,日本和美国正在助长资产泡沫以期重振经济,但挣扎于控制泡沫扩张和收缩的速度。这场在针尖上的舞蹈给全球经济带来了巨大的不确定性。一旦泡沫破裂,一场全球衰退便会随之而来。

  由于热钱选择追逐日本和美国的泡沫,金砖国家的泡沫已在半路开始收缩。得益于各国持续的宽松货币政策,目前还没有大的泡沫破裂。软着陆有一定可能,但代价是更长期的经济放缓。只有一场大危机才能促使它们进行改革,并在之后快速复苏。真正的经济改革只有在任何形式的泡沫经济都被完全摒弃的情况下才能发生。其首要标志或许应该是当前的央行管理人员被理念完全不同的新一代中央银行家所取代。

“逐步退出”神话

  “逐步退出”(tapering)是金融市场上新出现的术语,描述美联储正在酝酿的削减刺激规模及每月资产购买量,它间接解释了近来股市的跌宕起伏。在数学上,它是货币供应量的二阶导数。当市场在一个基于二阶导数的现象上踟蹰,我们就该知道市场目前的高敏感度了。在金融世界里,敏感度高的事物往往就是泡沫。美国的股票市场还处于泡沫的早期阶段。市场预计,2013年标普500指

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七国集团峰会提出要把“太大而不能倒”的金融机构作为系统性风险来加以解决。

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