温馨提示
确定要将该版块隐藏吗?你可以在“栏目设置”中将其恢复。
温馨提示
添加关注成功!
你可以去个人中心查看你关注的人与关注你的人
 
温馨提示
确定要移除此人吗?移除后,此人将不在你的列表中显示,也不能接收你的动态。
 
温馨提示
是否要取消关注?
 

请输入登录信息  

博主
访问人数:5288185
博客等级:
搜房网币:
博主公告
    邮箱:yixrong@vip.sina.com
    1958年出生于江西上高,
1989年获得上海华东师范大学硕士学位,
1997年获得中国社会科学院研究生院经济学博士学位。
1997年7月进入中国人民大学经济学博士后流动站;
1998-2000年到香港大学经济金融学院做合作研究;
1999年7月曾到台湾清华大学做访问研究;
从1998年起为国际新制度经济学学会会员。目前在中国社会科学院金融研究中心工作。
著有:《现代合约经济学导论》、《交易行为与合约选择》、《科斯经济思想研究》、《金融市场与制度选择》、《现代经济学入门》、(合著)、《金融市场的合约分析》、《经济学与经济的迷思》、《金融市场的震荡与发展》、《经济繁荣与权力运作》等书;
译作:《佃农理论》、《经济解释》等;
90年代以来,在国内外学术刊物发表论文300篇,并为香港《信报》、《香港经济日报》、《香港明报》、《香港大公报》等。。。
我的分类文章
我的文档
日历
最近访客
关注博客发文动态
博文

我在“两会”之前就撰文指出,在今年的“两会”上,由于中央政府对房地产宏观调控政策不动摇,其态度是十分坚决的。在这种情况下,房地产开发商及地方政府不会纠缠在当前房地产宏观调控政策如何松绑上,而是会另辟蹊径来打破当前中央政府的房地产宏观调控政策。因此,房地产开发商及相关的既得利益集团可能把重点放在如何来把他们所制造的“刚性需求”作为政策的突破口。可以说,无论是从一些政府官员的言论,还是一些房地产开发商代表所谓的提案来看,他们已经找到这个对房地产宏观调控政策松绑的突破口。

因为,无论是从今年的政府工作报告来看,还是中央一些高层领导人的讲话来看,当前房地产宏观调控目标已经十分清晰,其调控的态度也十分坚决。比如在政府工作报告中,就今年房地产宏观调控的任务来看,主要表现为以下几个方面的内容。一是当前让国内房地产市场价格回归合理水平的这一个目标坚决不会改变。所以,任何地方政府希望用软性对抗政策来让当地房地产政策松绑的措施都为中央政府一一得以纠正;二是既然要让住房的价格回归合理就得严厉遏制住房投机与投资需求,要做到这点不仅当前的住房信贷差别化政策会进一步强化,而且今

...
阅读 (15078) | 评论 (19) | 转载 (20) | 收藏 | 举报/意见
对于当前住房市场形势,一方面中央政府表示态度如何坚决,即一定要挤出房地产市场泡沫,让住房价格回归理性,严厉打击住房投机炒作;另一方面,又面对国内住房市场“量降价滞”的局面一筹莫展,希望采取合理的政策让过多的存量销售出去。最近,有政府部门好象在寻求到解决途径。即支持居民的合理购房需求,优先保证首次购房家庭的贷款需求。特别是2012年2月,央行官网强调今年继续落实差别化住房信贷政策,支持普通商品住房建设,满足首次购房家庭的贷款需求。市场更是理解为,央行要放开住房信贷政策,采取优惠利率让首套房购买者通过银行贷款进入市场。

在上述的精神下,最近中国工商银行、农业银行、中国银行及建设银行日前共同研究差别化房贷政策,其中提到“切实满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款

...
阅读 (9666) | 评论 (11) | 转载 (6) | 收藏 | 举报/意见

据报道,国内银行获准对地方政府贷款(或地方政府融资平台贷款)进行滚转,将到期日延后四年。以此来化解当前地方融资平台所面临巨大还款压力。

可以说,地方融资平台风险作为2008年过度信贷扩张的后遗症,其面临的巨大风险早就在2010年国内房地产市场开始调整时就逐渐在显露出来。从那里开始,监管部门开始采取一些化解其风险的措施与政策。可以说,随着监管部门一年多来整顿,地方融资平台融资规模信贷扩张的势头得到有效遏制,其潜在的风险也在逐渐释放。

有数据显示,截至2011年9月末,全国共有地方政府融资平台超过10000家左右,平台贷款余额9.1万亿元。其中,已退出平台、纳入一般公司类贷款管理贷款余额近3万亿元;其余仍按平台贷款管理的余额约6万亿元。平台贷款的抵质押担保整改率已达65%。地方政府融资平台的风险正在逐渐降低。

从监管部门化解平台风险所采取的措施来看,商业银行推进平台贷款的退出管理、合同补正、追加抵质押物、加强贷后管理、增提拨备和提高资本

...
阅读 (8633) | 评论 (6) | 转载 (6) | 收藏 | 举报/意见

中国人大及政协“两会”即将召开。可以说,今年“两会”房地产政策博弈将成焦点和重心。因为,在两会前,一方面中央政府对房地产市场的宏观调控态度十分坚决,一定要让住房市场的价格回归到理性水平,坚决打击住房的投机炒作或去住房市场“投资化”,以便保证住房市场的持续稳定发展。另一方面,无论是地方政府还是社会上各种与房地产利益密切相关的各种势力,都在千方百计地要求住房市场宏观调控政策调整,要求住房市场宏观调控松绑。而这种“两会”前房地产政策激烈博弈将会延伸到“两会”上,房地产的政策博弈将成为今年“两会”政策讨论的焦点。

我们应该看到,经过2009年及2011年房地产市场过度信贷政策支持的投机炒作,国内房地产泡沫巨大的程度已经无可复加了,因此通过房地产宏观调控并让其价格回归理性成了政府及整个社会的基本共识。但是经过两年多的房地产宏观调控,房地产调控越是深入,所遇到的阻力就越大。特别是当全国住房销售急剧下降、住房库存的全面上升、不少城市的房价以向下松动,住房市场宏观调控的阻力则越来越大。

...
阅读 (17160) | 评论 (10) | 转载 (8) | 收藏 | 举报/意见

对住房需求的性质存在认知上的严重误区。比如住房的“刚性需求”,这是一个房地产开发商制造出一个推动房价上涨的虚拟概念,却也被政府部门接受有真的住房“刚性需求“。我们可以看到,我们可以看到,无论是在以投资为主导的住房市场还是以消费为主导的住房市场。这样的住房”刚性需求“是不存在的。在以投资为主导的住房市场,住房投资需求是零到无穷大区间。即只要住房投资是无利可图或血本无归,那么住房的投资需求就会是零或消失。没有一个住房投资者会进入这个没有投资收益的市场。当住房市场的投资只赚不赔时,那么这个住房市场的投资需求就会无穷放大。它是无法通过增加供给来减弱这种投资需求的。

对于一个以住房消费为主导的市场,住房的“刚性需求“同样是不存在的。如果存在也只不过是房地产开发商虚拟出来鼓励住房消费者进入高房价市场的一个炒作的概念。在这些人看来,住房作为每一个居民生活必需品,因此,每一个人对住房都存在“刚性需求”。因此,既然住房存在“刚性需求”,那么无论市场价格是多少,居民都会进入市场购买。但实际上,这里把居民对“住房需要”偷换成了“

...
阅读 (8950) | 评论 (6) | 转载 (4) | 收藏 | 举报/意见

从2011年12月5日下调存款准备金率0.5个百分点后,市场一直在期望央行进一步放松银根,尤其外汇占款大幅减少,银行体系内可动用资金较为紧张时,市场预期央行会春节前会再度下调存款准备金率,但这个市场预期直到2月18日才得以实现。从中也可以看到央行对市场经济形势之变化之关注及货币政策调整之谨慎。

2月18中国人民银行决定,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行这个决策是是对当前国内外经济形势及市场预期的一种判断。因此,由此释放出的信息对市场的影响决不可低估。由下调存款准备金率0.5个百分点而向市场注入流动性达4000亿可以缓解当前银行可用资金紧张的局面,对当前市场的影响肯定不小。但是市场也不要过高估计这次存款准备金率对市场的作用,特别是不要过高估计对房地产的影响。

在本文看来,这次央行下调存款准备金率看上去是一种信贷放松的信号,但这个信号仍然是微弱的,只不过是货币政策的预调微调。在今年货币政策的基本基调不会改变的情况下,这种微调

...
阅读 (9733) | 评论 (6) | 转载 (5) | 收藏 | 举报/意见

2012年12底,住建部认为,政府可以收购商品房为保障性住房。对此,市场争论很厉害。这是不是托市?其建议可行吗?等等。对于前一个问题,就得时间。如果政府把收购商品房为保障性住房是一种常态性的政策,所收购的商品房正好合符相关政策与条件,又有很好的对价,那么这时政府收购商品房为保障性住房的行为并非是托市。如果整个市场的住房价格在上涨时,政府不进入市场收购住房,但是当发现住房价格在下跌、住房销售停滞时,政府却要以收购商品房为保障性住房名义进入市场,那么这时政府的行为可以找到一万个可进入市场的理由,但要说这种行为不托市了也很难。

比如说,在2003年到2007年,全国房价在一片上涨声中,没有看到国内任何一个地方政府会由于保障性住房而大张旗鼓地要进入商品房市场,也没有看到他们收购一套商品房为保障性住房。但是,当2008年各地住房销售开始逐渐下降,住房的价格出现向下调整时,不少一线城市的地方政府纷纷进入商品房市场,要收购商品房为保障性住房。这当然是明显的

...
阅读 (8206) | 评论 (1) | 转载 (3) | 收藏 | 举报/意见
2月18中国人民银行决定,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。也就是说,国内市场早已预期的存款准备金率下调最终央行行动了。对于这次存款准备金率下调对市场影响如何?它的货币政策含义是什么?应该是当前国内外市场最为关注的问题。

可以说,尽管这次央行下调存款准备金率比市场预期的来得迟,但也是市场意料之中的事情。前两个月,市场普遍认为央行会很快地下调存款准备金率,但央行则反其道而行之,没有下调存款准备金率,而是采取公开市场操作的方式来向市场注入流动性。对于央行为何如此行为,很大程度上是与当前银行的行为模式发生了较大变化有关。

在现有的考核机制下,早几年国内银行贷款的一个主导思想,就是早贷款早收益。银行大量的放贷都会放在一年中的前几个月,这样年初的放款,在年底就可能保证其利润增长。但是从2011年的情况来看,情况却发生了不小变化,谁早贷款谁就花不来。因为在信贷规模受到严重限制、其贷款利率又采取下限管理的情况下,2011年银行贷款越往后,其贷款利率就越高,银行赢利水平就越好。反

...
阅读 (10501) | 评论 (2) | 转载 (3) | 收藏 | 举报/意见

据报道,央行在最近的工作会议上指出, 2012年金融市场工作要围绕“稳中求进”的主基调和稳健货币政策基本要求展开。在房贷方面,继续落实差别化住房信贷政策,切实支持保障性安居工程建设。支持普通商品住房建设,满足首次购房家庭的贷款需求。该消息一出来,国内市场及不少媒体把差别化住房信贷政策理解为放宽首套住房贷款,是中央政府房地产宏观政策“微调”的开始,其实这种对差别化信贷的理解是有失偏颇的。

我们可以看到,差别化住房信贷政策主要是指个人住房按揭贷款政策。主要根据2010年国十条的精神来制定。先有央行与银监会的2010年的275年文件及国务院2011年的1号文件。这两文件是商业银行处理个人住房按揭贷款的最新文件或差别化的住房信贷政策。

在这两个文件中,差别化的信贷政策的第一层含义是禁止本地居民用按揭贷款购买第三套以上的住房及禁止居民用按揭贷款异地购买第二套以上的住房。也就是说,无论是本地居民还是外地居民,要想通过使用按揭贷款购买第三套住房以上的住房是严格禁止的。同时禁止居民异地购买第二套以上住房。对于居民异地购买第一套住房必须在当地有纳税证明

...
阅读 (8232) | 评论 (3) | 转载 (3) | 收藏 | 举报/意见

据报道,温家宝总理在广东考察时说,二十年前,小平同志不顾八十多岁的高龄来到广东,讲了许多语重心长、发人深省、具有深远历史意义的话。他明确告诉我们,要坚持改革开放不动摇,不改革开放只能是死路一条。这些话我以为至今仍有强大的震撼力,而且有着巨大的指导意义。

可以说,无论温家宝到广东的讲话,还是最近纪念邓小平同志南巡讲话20周年,都清楚表达一个理念,即面对不确定的国内外经济形势,面对国内经济生活中的体制问题,正如温家宝总理所指出的,“解决所有问题的关键依然是改革开放”。

那么,我们要问的,为何进一步改革开放是化解当前各种问题的关键?而“改革开放”的含义又是什么?邓小平同志对此贡献是什么?我们对当前中国的“改革开放”又是如何理解的?还有当前中国“改革开放”的核心与实质又是什么?等。

一般来说,“改革开放”就是要改变现有的法律与制度,改变既有个人与企业行为的激励与约束机制,从而解放与发展社会生产力,促进整个社会经济的发展。可以说,30多年来,中国就是在这面“改革开放”的大旗下取得经济辉煌与社会进步的。

我多年前就

...
阅读 (7593) | 评论 (4) | 转载 (3) | 收藏 | 举报/意见
首页  
上一页  
1 2345678940   下一页  尾页
Copyright © Shang Hai Jing Rong Xin Xi Ke Ji You Xian Gong Si 上海旌荣信息科技有限公司 版权所有