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我国各行业发展将长期冷热不均 (2009/9/28 14:30:31) [发送到微博]
 

我国各行业发展将长期冷热不均

 

上半年GDP增长7.1,标志着中国经济已经率先走出低谷,强力反弹,与美国、欧盟、日本等其它世界主要经济国家目前仍在谷底挣扎的困境相比,这个成绩尤为珍贵,具有深远的战略意义。可以帮助我国进一步提升国际地位,使我国在未来的世界政治、经济博弈中,赢得更多的主动权。但是,我们应该清醒地认识到,我国目前的经济增长结构不合理,如果不能及早地实现经济结构转型和产业升级,经济将难以持续增长,目前的救市政策也会给未来的经济发展埋下严重的隐患。

上半年,在GDP增长的三驾马车中,最终消费对经济增长的贡献率为53.4%,拉动GDP增长3.8个百分点;固定资产投资,包括库存,对经济增长的贡献率为87.6%,拉动GDP增长6.2个百分点;净出口对经济增长的贡献率为负41%,下拉GDP增长负2.9个百分点。

从GDP的增长结构可以看出,我国目前是基础设施投资热,消费稳定,出口大幅度下滑。依赖出口的行业受国外需求下滑影响,在世界形势好转之前难以迎来春天。投资和消费形势虽然不错,但是与投资和消费相关的行业状况却未必都好,需要具体行业具体分析。总的来说,目前是生存状况好的行业少,生存状况不好的行业多。而且,这种状况将长期共存。

一、出口领域

相比投资和消费,出口对GDP增长的贡献最小,但是涉及到的行业最多。我国出口产品的品类非常丰富,除了少数能源矿产类的产品不出口外,基本上其它所有品类都有出口,特别是农林牧渔、食品加工、纺织服装、玩具制造、物资外贸、运输物流、机械加工、通讯设备、家用电器、机电设备、化工化纤、电子信息、轮胎、家具、船舶、飞机、旅游等数十个行业,占国民经济行业总数的80%以上,对出口的依赖度很高。这些出口行业多属于劳动密集型行业,对促进就业和增加消费者收入的影响很大。虽然我国出口6、7两个月环比略有增长,但是同比仍下降22%以上,且8月份出口环比7月份再次下降。可见,在世界经济形势全面好转之前,我国的出口形势难言乐观。出口需求不复苏,出口行业的产能就会过剩,供大于求,资金紧张,投资减少,生存压力很大。

二、投资领域

我国上半年固定资产投资增长91321亿元,同比增长33.5%。其中,基础设施投资增长57.4%,对总投资增长的贡献最大。在基础设施投资中,铁路运输业增长126.5%,道路运输业增长54.7%,水利、环境和公共设施管理业增长54.5%,卫生、社会保障和社会福利业增长71.3%,文化、体育和娱乐业增长57.1%。以民间投资为主体的房地产开发投资14505亿元,只同比增长9.9%。可见,上半年快速增长的固定资产投资,是以高借贷支撑的政府投资和大型国企投资为主体,民间投资在其中占比很少,这样会导致经济增长的后劲不足。

上半年,资金主要投向了铁路、公路、地铁、电网、3G通讯、新能源、保障性住房、医疗、社会保障等领域,钢铁、水泥、建筑、建材、发电设备、通讯器材、医药器械、金融、能源等行业是政府投资的主要受益者,但即便是这些行业,形势也不容过分乐观。

1、受产能扩张、出口需求下降、房地产投资减少影响,我国钢铁行业现年产能6亿吨左右,过剩约1亿吨。国家正在通过支持大型钢企兼并重组小钢企来压缩产能,目前收效甚微。去年四季度钢铁全行业亏损476亿元,今年一季度亏损100亿元以上,二季度情况有所好转,钢材价格稳步上涨,部分企业扭亏为赢。7月份,受房地产市场回暖,和汽车销售超出预期刺激,钢材价格大幅度上涨,钢材行业走出了低谷。但是,考虑到政府投资难以长期保持如此高的增速,且世界钢铁行业总体产能过剩,铁矿石成本相比2008年也大幅度下降,在世界经济回暖之前,钢材价格很难象前几年那样快速增长。

2、同钢铁行业类似,水泥行业的产能也严重过剩。水泥行业现年产能约17亿吨,过剩约3亿吨。去年四季度,西部地区的水泥企业受灾后重建需求拉动,业绩尚可,但是其它地区,特别是东部地区的水泥企业,因供需失衡,陷入全面亏损中。今年初,国家出台了4万亿投资计划,大量的基建投资使水泥行业的状况好转。但是受制于产能过剩,水泥企业目前利润微薄,利润相比去年同期大幅度减少。近期,钢材价格已大幅度上升,但是水泥的价格仍基本稳定。

3、除了少数特殊建筑材料,如特种钢、绿色环保材料等,多数建筑材料的产能都过剩,如PVC、防水材料、石材、金属管材等,这些企业上半年的利润不太理想,制约了上游化工、焦炭、有色金属等原材料行业的业绩好转。随着经济回暖,煤炭、有色金属等行业会有很好的表现。

4、受益于上半年政府基建投资大幅度增加,少数国有大型建筑企业的收入、利润齐增长。但是,对于建筑行业中的大多数中小民营建筑企业来说,由于上半年房地产行业的投资增速和利润率水平都在下降,它们的日子并不好过,直接导致建筑行业的大量农民工失业返乡。

5、今年前5个月,全国发电量一直同比下降,到6月份才首次实现正增长。再加上煤炭价格上涨,电力行业特别是火电行业,上半年普遍陷入亏损中。下半年,居民用电的价格很可能会上调,但是煤炭价格也可能进一步上涨,这将压缩电力企业的利润空间。不过,随着经济回暖,全国发电量将逐步增加,电力企业最困难的日子已经过去。

6、如果风电、核电、太阳能发电等新能源电力成本能够进一步降低,接近目前的火电、水电成本,在国际社会不断要求我国减少碳排放的压力下,新能源发电将对传统的火电市场造成很大的冲击。水电属于清洁能源,但是会造成水土流失,我国拥有世界上最多的水电资源,目前国家对待水电资源开发的态度有所转变,从大力支持转为有限度发展。新能源领域发展前景广阔,开发新能源已经上升到国家战略高度,未来国家的强盛,经济的发展,民众的生活,都可能因新能源领域的发展,而发生重大改变。但是,任何一项新技术,从诞生,到成熟,再到广泛应用,大都需要若干年时间,期间能够幸存下来并发展壮大的企业,多是其中的凤毛麟角。当前,太阳能发电企业,普遍亏损,风电企业的状况要好一些,但是也不容乐观。尽管如此,这些行业已经出现投资过度的现象。

7、当前,无论是传统电力行业,还是新能源电力行业,普遍日子不好过。但是电力设备企业的状况却普遍不错。国家加大农村电网和智能电网的建设投资,为电力设备企业提供了良好的市场机遇,这些企业在过去一年里逆周期快速增长。未来,良好的业绩预期可能会导致投资过度。

8、不知不觉,3G已经深入我们的生活,并将在未来,给我们的生活带来深远的影响和改变。截至6月份,我国用手机上网的用户已经1.55亿,正以爆炸性的速度增长。过去一年,通讯商、通讯设备商,都取得了不错的收益,手机厂商效益不佳。未来,通讯商和手机资讯提供商将迎来广阔的发展空间。

9、医疗改革的推进,将为医药、医疗行业提供跨越式的发展机遇,同时也将加速行业洗牌。行业中的每个企业,既面临着机遇,也面临着风险,它们必须转变经营理念,重塑经营模式,提高管理效率,控制经营成本,加强科研创新,以增加的销量来弥补下降的价格(根据国家规划目标,各种药品价格将平均下降15%左右),才不至于被淘汰,并迎来更好的发展。

10、据来自住房和城乡建设部的消息,今年上半年,全国各地新开工经济适用房3388万平方米、48万套,只完成全年指标的37%。经济适用房以及廉租房的建设,会挤占地方政府的财政支出,同时也会冲击地方的商品房市场,影响地方政府的财政收入。因此,地方政府没有积极性建设经济适用房很正常。在全国大多数城市,特别是中小城市,经济适用房的综合成本与普通商品房的综合成本相差不多,这些城市不需要建造大量的经济适用房,目前一刀切的政策值得商榷。不如直接给中低收入家庭一定的货币补助或税收优惠,鼓励他们购买商品房为好。

11、近期,国家推出新的社保方案,将农民纳入社保范畴中,这是具有划时代、里程碑意义的大事,有助于进一步减少城乡差别,加快城市化进程,促进农民消费,推动经济结构转型。

 三、消费领域

上半年我国消费同比增长16.6,这个增速是30年来的第二高点,消费逆势增长大大超出预期。但是,我们应该清醒地认识到,上半年是政府消费和企业消费构成了消费主体,占消费增量的66%,居民消费,特别是农村居民消费,增长有限。居民消费不足,决定了我国消费持续增长的后劲不足。

居民消费主要包括吃、穿、用、住、行、文化、旅游、医疗保健、教育、娱乐、赡养老人等方面。未来一段时期的消费趋势分析如下:

1、在吃的方面,我国粮食生产连续几年丰收,除大豆主要依赖进口外,小麦、玉米、水稻等主食品种基本实现了自给自足。考虑到今年干旱可能使粮食产量减少,国家应该为增加农民收入而提高粮食收购价格,所以,未来一段时期内,粮食价格将稳中有升,这有利于促进农业更好的发展。不过,受制于现阶段的政策环境、市场环境、产业环境和科技水平,农业在未来很长一段时期内,投资回报率难以大幅度提高。在CPI指数中占据较大权重的猪肉价格,在年初不断下跌之后,近期触底反弹,连续上涨。不过,受制于目前生猪市场供大于求的局面,和国家采取冻肉收储措施加强对猪肉市场的调控,未来的猪肉价格很难像2007年那样短期内大幅度上涨。水、电、气、暖等公用产品的价格长期倒挂,低于实际成本。随着经济形势的不断回暖,政府将逐步提高上述公用产品的价格。中央年初制定的2009年CPI目标为4.0,上半年CPI实际为-1.1,下半年政府有较大余地去提高部分粮食及公用产品的价格。不过,粮食及公用产品的价格上涨,会严重影响社会中低收入家庭的生活水平,激化社会矛盾,政府不会大幅度推动价格上涨,中期内我们不必担心基本生活品的价格会大幅度上涨。

2、服装、鞋帽、家电、家具及其它的低值易耗日用消费品行业,受国外需求下降影响,产能多处于过剩状况,产品价格难以上涨,有下降的压力。

3、现阶段我国城市人均收入接近3000美元,旅游、休闲、娱乐等行业的发展前景方兴未艾。但是,受世界经济危机尚未走出低谷的影响,上述行业的短期业绩可能下滑。且除少数具有稀缺资源的旅游项目外,多数项目的进入门槛较低,竞争充分,未来的消费价格难以大幅度上涨。

4、国家正在花大力气进行医疗、教育体制改革,改革若成功,应该会降低消费者在这两方面的支出。同时将打破垄断,为民营企业在这两个领域的发展,提供更多的机会和更广阔的空间。

5、随着医疗、保险、社保制度的不断改革和完善,家庭在赡养老人方面的基本支出将减少,但是随着生活水平的提高,老人在餐饮、服装、旅游、休闲、文化等方面的高层次消费支出将增加。

6、过去几年里,汽车市场发生了翻天覆地的变化,消费者能够以越来越低的价格买到性能越来越好、外观越来越个性化的汽车,产品的性价比在不断提高,汽车销量以几何速度增长,汽车消费成为当前拉动国民经济发展的重要的火车头之一。今年上半年,受国家出台一系列刺激销售政策支持,汽车销量609.88万量,同比增长17.69%,销量跃居世界第一,大大超过各界年初的预期。汽车销售价格基本维持稳定,但厂商利润难改下降趋势。中国目前所处的历史阶段,和民众的收入水平,决定了汽车行业在中国具有非常广阔的发展前景。美国从1914至1928年,14年间汽车家庭普及率从10%增长到90%。截止2007年末,我国家庭轿车量仅为1500万辆,还有很大的发展空间。当前,中高收入家庭,正从“一家一车”向“一人一车”方向快速发展。低收入家庭,将随着更多物美价廉的低端汽车产品问世,而有能力享用汽车带来的便利,这将是一个更为广阔的市场。当然,汽车行业的快速发展,将给城市交通、能源和环境保护带来更大的压力,政府可能会在一定程度上限制汽车消费过快增长。新能源技术在汽车领域的应用已经开始,目前技术尚不成熟,但是在国家政策的大力扶植和汽车厂家的高度重视下,迟早会有重大突破,未来将给汽车行业带来翻天覆地的变化。

7、 房地产业也是国民经济的龙头行业,其目前对国民经济的贡献度大大超过了汽车行业。与其它消费不同,居住消费不仅能够满足人们的生理需要,大大提高人们的生活水平和幸福感,而且是一种投资手段,是财富保值增值的工具。在西方发达国家,家庭自有房屋率一般不超过50%,如瑞士自有房屋率只有25%,美国自有房屋率约60%。在我国,由于文化传统和投资渠道匮乏的原因,家庭自有房屋率高达80%左右,大量的社会财富,特别是家庭财富,堆积在房屋上面。我国人口基数大,正处于快速城市化阶段,九十年代以前建造的房子功能不完善,过去几年民众收入水平稳中有升、家庭财富不断积累,这些要素决定了我国房地产业具有庞大的刚性需求,虽然已经快速发展了十年,但是还将有至少20年的快速发展期。

经历2008年的低潮后,目前房地产业已经走出低谷,上半年销量大增,价格回升。随着去库存化接近尾声,和通胀预期抬头,未来一断时期内,房价将进入量价齐升阶段。当然,如果短期内房价上涨太快,将遭到政府的调控。但是在本轮经济周期达到高峰之前,房价的上涨趋势不会改变。

综上分析,虽然上半年我国经济已经探明底部,触底回升,完成GDP保“八”任务应不成问题,但是在世界经济回暖、出口形势全面好转之前,我国实体经济中的大多数行业将举步维艰。只有极少数企业,主要是大型国有企业,受经济危机的影响较小,并率先受益于政府的投资刺激政策,能够保持良好的增长势头。

 A如在能源、通讯、军工等领域的大型垄断企业,中石油、中石化、中移动、中国联通等,上半年利润均大幅度增加。

B电力企业虽然上半年大幅度亏损,但是随着下半年发电量正增长,且电价可能进一步上调,电力企业扭亏为盈不成问题。

C钢材、水泥、有色金属等行业,上半年普遍亏损,但是二季度环比一季度业绩有较大增长,短期内即可扭亏为盈,其中有色金属行业明年可能迎来高速增长。

D中国铁建、中铁二局及各地方政府的路桥建设企业,上半年订单大增,利润增长。

E电气设备厂商、通讯设备厂商,受益于新能源投资和3G投资,上半年利润普遍增长。

F汽车行业、家用电器行业,在政策扶持下,上半年销售速度维持较快增长,以量补价,利润稳中有升。

G医药行业、商业零售行业,抗经济衰退能力强,上半年利润普遍增长。但是,医改政策的实施,将导致大多数医药企业的产品利润率大幅度下降,如果不能迅速扩大市场占有率,以量补价,多数医药企业的利润将下滑。商业零售企业业绩的进一步提升,取决于民众收入和消费信心的增加,国家正在出台一系列措施拉动内需,刺激消费,效果如何尚有待观察,不容过度乐观。

国家不可能长期进行大规模基础设施建设,一旦基础设施投资步伐放缓,目前表现良好的建筑、建材、电气、通讯等相关行业,将有可能产能过剩,风光不在。垄断行业的增长,必须建立在民众收入持续增长的基础之上,否则就是涸泽而渔,难以持久。如果多数实体经济行业萎靡不振,垄断行业的好日子也将难以为继。

在世界经济回暖、出口需求恢复之前,国家不会轻易降低基础设施投资力度(近日央行已表态,不仅今年,明年也将保持适度宽松的货币政策,预计明年新增贷款7.5万亿左右),上述行业多数仍将保持上半年那样良好的增长势头。真正令人担忧的是,二三年之后世界经济复苏,但是我国的出口需求并未恢复到2008年8月份之前的状况,那样的话,我国经济将面临更大的困难和挑战。除非我国经济能够成功转型,以内需补外需,支撑庞大的国内产能,否则未来经济前景不容乐观。目前,欧美日等国消费者日趋老龄化,且在本次经济危机中普遍收入下降,家庭财富缩水。中长期看,即便经济复苏,他们的消费需求很可能会增长乏力,呈下降趋势。

              我国虚拟经济目前还处于初级阶段,但是近几年快速发展,目前我国股市总市值已经占到年度GDP的70%左右,还有很大的发展空间。(2007年,美国GDP总量为13.84万亿美元,而截至2007年12月2日的数据显示,美国股市总市值约为17.8万亿美元。另外,2007年美国金融机构杠杆负债比例达到GDP的130%以上,华尔街金融服务业的年利润占全美公司利润的40%。)虚拟经济是相对实体经济而言的,主要包括金融业、体育经济、博彩业、收藏业等。虚拟经济是市场经济高度发达的产物,以服务于实体经济为最终目的,能为实体经济发展提供广阔的融资渠道,转移市场运作的风险,提高实体经济的运作效率和资本配置效率,有效促进实体经济的发展。与实体经济产品的价格系统以成本和技术为定价基础不同,虚拟经济产品的价格系统是以资本化定价方式为基础,受人们心理因素的影响程度高,具有高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性的特点。虚拟经济与实体经济相互影响,风险和危机会互相传导,当虚拟经济超越实体经济的需要过度膨胀时,会产生泡沫经济,风险不断累积,一旦泡沫破将发生金融危机,进而导致实体经济下滑,发生经济危机。

房地产业是不动产,房地产商品兼有生活资料和生产资料的双重属性,是以实物形态存在的实体产品,与股票、债券等有价证券不同,房地产业本质上属于实体经济。但是,因为土地稀缺,建筑不易损耗,价值较大,房地产商品又具有一定的金融属性,是投资与投机的对象,房价会因为市场情绪的影响,严重偏离实际价值,所以房地产业也具有虚拟经济的特点。

3、                                                                                                                                                                    今年上半年,我国政府在虚拟经济领域推出两项具有里程碑意义的战略决策:一、人民币自2009年7月6日开始作为国际贸易结算货币,人民币国际化迈出关键一步。二、在2020年前将上海打造成为国际金融中心。筹备十年之久的创业板在今年10月份正式推出;境外企业明年将可在境内上市;股指期货明年上半年可能推出……

4、                                                                                                                                                                      上述举措一方面将大大增加金融产品的种类和数量,调动投资者的投资热情,将更多的国内银行储蓄转化为直接投资,促进实体经济发展,增加民众财富。我国现有股民约1.3亿;2009年股市的每日成交金额大约是2006年之前日成交金额的20倍以上,是2006年的10倍以上,是2007年的2倍以上,中国金融市场已经进入快速成长期,方兴未艾。另一方面可以吸引更多的境外资金投资中国,扩大人民币的国际影响力,提高中国经济抗风险的能力,提升中国的国际地位。 

      

5、                                                                                                                                                                       中国虚拟经济正处于前所未有的历史发展新阶段,只要中国政局稳定,实体经济能够成功转型,中国资本市场将会迎来一个长达数十年的大牛市,股市、楼市、大宗商品市场等,都将长期快速增长!我们目前正处于牛市的初级阶段!但是,如果实体经济不能成功转型,政府不得不继续依赖大量投放信贷来刺激经济增长,这将使实体经济难以持续增长。在货币超额投放与实体经济前景不明的作用下,资金短期内会大量流入股市、期市等虚拟市场中,同时,房地产、贵金属、艺术品等也会因为其投资属性而受到资金的青睐。这样虽然会带来短期的虚拟经济繁荣,但是,繁荣之后将是更大程度的下跌。

GDP增长主要反映的是经济规模的增长,是“量”的增长。经济增长速度慢不行,民众信心会丧失,消费、投资会减少,失业会增加,社会会动荡,经济会倒退。但是经济增长结构不合理,量增长的太多并没有积极意义,反而会有负作用。别说GDP保“八”,保“九”也不难。只要政府多印点钞票,多修些铁路、公路等基础设施,GDP一下子就拉上去了。但是经济结构不转型,单纯追求短期经济增长,会导致资源配置更加扭曲,产能更加过剩,并导致严重的通货膨胀,给未来的经济发展和社会稳定埋下隐患。未来一、二年,如果严重的通货膨胀先出口需求复苏而先到来,中国经济将遇到麻烦,存在经济二次探底的可能。

要想实现经济结构的合理转型,需要我们花大力气推动科技创新、提高社会生产力,增强国际竞争力;需要我们打击腐败,减少行业垄断壁垒,转变政府职能,提高市场竞争的公平性,以调动民间投资的积极性;需要我们扩大社会就业,增加职工收入,削弱贫富两极分化,提供完善的失业救济保障、医疗保障、教育保障、养老保障等,消除民众的后顾之忧,以增加个人消费,实现以内需补外需。 

这些任务是如此艰巨,非一朝一夕所能轻易完成。这些任务又是如此急迫,不完成,中国经济的持续健康发展就缺乏保障。2035年之后,中国社会将开始步入老龄化阶段,届时将给中国经济带来严峻考验。日本经济过去十几年一蹶不振,欧洲经济长期不温不火,都是与人口老龄化有关。美国此次金融危机爆发,主因固然是由于金融监管失控,但是也不排除人口逐渐老龄化、消费力下降的原因。与上述国家相比,我国的综合国力较弱,社会问题较多,经济结构不合理,品牌产品、高附加值产品少,科技创新能力不足,我国如果不能在未来二十几年加快改革,奋发进取,迎头赶上,缩小差距,中国经济的未来堪忧,不排除象阿根廷等拉美国家一样,昙花一现之后开始长期衰退,并带来一系列社会问题

我国虚拟经济目前还处于初级阶段,但是近几年快速发展,目前我国股市总市值已经占到年度GDP的70%左右,还有很大的发展空间。(2007年,美国GDP总量为13.84万亿美元,而截至2007年12月2日的数据显示,美国股市总市值约为17.8万亿美元。另外,2007年美国金融机构杠杆负债比例达到GDP的130%以上,华尔街金融服务业的年利润占全美公司利润的40%。)虚拟经济是相对实体经济而言的,主要包括金融业、体育经济、博彩业、收藏业等。虚拟经济是市场经济高度发达的产物,以服务于实体经济为最终目的,能为实体经济发展提供广阔的融资渠道,转移市场运作的风险,提高实体经济的运作效率和资本配置效率,有效促进实体经济的发展。与实体经济产品的价格系统以成本和技术为定价基础不同,虚拟经济产品的价格系统是以资本化定价方式为基础,受人们心理因素的影响程度高,具有高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性的特点。虚拟经济与实体经济相互影响,风险和危机会互相传导,当虚拟经济超越实体经济的需要过度膨胀时,会产生泡沫经济,风险不断累积,一旦泡沫破将发生金融危机,进而导致实体经济下滑,发生经济危机。

房地产业是不动产,房地产商品兼有生活资料和生产资料的双重属性,是以实物形态存在的实体产品,与股票、债券等有价证券不同,房地产业本质上属于实体经济。但是,因为土地稀缺,建筑不易损耗,价值较大,房地产商品又具有一定的金融属性,是投资与投机的对象,房价会因为市场情绪的影响,严重偏离实际价值,所以房地产业也具有虚拟经济的特点。

今年上半年,我国政府在虚拟经济领域推出两项具有里程碑意义的战略决策:一、人民币自2009年7月6日开始作为国际贸易结算货币,人民币国际化迈出关键一步。二、在2020年前将上海打造成为国际金融中心。筹备十年之久的创业板在今年10月份正式推出;境外企业明年将可在境内上市;股指期货明年上半年可能推出……

上述举措一方面将大大增加金融产品的种类和数量,调动投资者的投资热情,将更多的国内银行储蓄转化为直接投资,促进实体经济发展,增加民众财富。我国现有股民约1.3亿;2009年股市的每日成交金额大约是2006年之前日成交金额的20倍以上,是2006年的10倍以上,是2007年的2倍以上,中国金融市场已经进入快速成长期,方兴未艾。另一方面可以吸引更多的境外资金投资中国,扩大人民币的国际影响力,提高中国经济抗风险的能力,提升中国的国际地位。       

中国虚拟经济正处于前所未有的历史发展新阶段,只要中国政局稳定,实体经济能够成功转型,中国资本市场将会迎来一个长达数十年的大牛市,股市、楼市、大宗商品市场等,都将长期快速增长!我们目前正处于牛市的初级阶段!但是,如果实体经济不能成功转型,政府不得不继续依赖大量投放信贷来刺激经济增长,这将使实体经济难以持续增长。在货币超额投放与实体经济前景不明的作用下,资金短期内会大量流入股市、期市等虚拟市场中,同时,房地产、贵金属、艺术品等也会因为其投资属性而受到资金的青睐。这样虽然会带来短期的虚拟经济繁荣,但是,繁荣之后将是更大程度的下跌。

GDP增长主要反映的是经济规模的增长,是“量”的增长。经济增长速度慢不行,民众信心会丧失,消费、投资会减少,失业会增加,社会会动荡,经济会倒退。但是经济增长结构不合理,量增长的太多并没有积极意义,反而会有负作用。别说GDP保“八”,保“九”也不难。只要政府多印点钞票,多修些铁路、公路等基础设施,GDP一下子就拉上去了。但是经济结构不转型,单纯追求短期经济增长,会导致资源配置更加扭曲,产能更加过剩,并导致严重的通货膨胀,给未来的经济发展和社会稳定埋下隐患。未来一、二年,如果严重的通货膨胀先出口需求复苏而先到来,中国经济将遇到麻烦,存在经济二次探底的可能。

要想实现经济结构的合理转型,需要我们花大力气推动科技创新、提高社会生产力,增强国际竞争力;需要我们打击腐败,减少行业垄断壁垒,转变政府职能,提高市场竞争的公平性,以调动民间投资的积极性;需要我们扩大社会就业,增加职工收入,削弱贫富两极分化,提供完善的失业救济保障、医疗保障、教育保障、养老保障等,消除民众的后顾之忧,以增加个人消费,实现以内需补外需。 

这些任务是如此艰巨,非一朝一夕所能轻易完成。这些任务又是如此急迫,不完成,中国经济的持续健康发展就缺乏保障。2035年之后,中国社会将开始步入老龄化阶段,届时将给中国经济带来严峻考验。日本经济过去十几年一蹶不振,欧洲经济长期不温不火,都是与人口老龄化有关。美国此次金融危机爆发,主因固然是由于金融监管失控,但是也不排除人口逐渐老龄化、消费力下降的原因。与上述国家相比,我国的综合国力较弱,社会问题较多,经济结构不合理,品牌产品、高附加值产品少,科技创新能力不足,我国如果不能在未来二十几年加快改革,奋发进取,迎头赶上,缩小差距,中国经济的未来堪忧,不排除象阿根廷等拉美国家一样,昙花一现之后开始长期衰退,并带来一系列社会问题。

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