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新官上任未必能提升大盘风险偏好,中美关系变数较大须降低对“春季行情”的期望值 (2019/1/27 18:26:52) [发送到微博]
   本周二加方表态孟将被引渡到美国,引发A股调整,不过次日即传出引渡程序复杂且可能最终引渡不成,使得市场恐慌情绪有所缓解。在境外资金的持续买入下,大盘后半周总体表现偏强,上证50及沪深300均创了新高。       

周六证监会正式换帅,从刘的新任职来看他去年的工作应未获认可,这意味着新官上任后应该会有新的监管思路或护盘思路,大概率会朝着有利于股市上涨的方向努力;当然也可能是朝着加快推进科创板并进行一系列制度改革的方向推进,这将利空于A股。         

2018年,证监会最大的失误就是没有在关键点位进行坚决护盘,从而导致9月份有700家上市公司抵押股权被强平,1100家上市公司的抵押股权接近被强平。在今年内忧外患的局势下,国家队不拿出万亿以上的资金像20162017那样坚决护盘,投资者很难重聚信心筑成底部。让我们密切关注新主席的护盘思路是否有变化。 刘主席被诟病较多的就是对游资监管过严。我则认为游资被监管这个大方向没错,若放松监管只会带来恶性炒作,使得极少数人获利而多数股民痛苦。我判断新主席在这方面应难有大的放松。即便有放松,对股市恢复上涨也帮助不大。        

近期美国方面为了阻止美股下跌,不断释放出贸易谈判顺利的利好消息。但是特朗普一贯出尔反尔,且孟将被引渡这件事更使人感受到美国对我国的敌意和赤裸裸的打压;谈判越到最后关头,双方有分歧的都是核心原则问题;目前看美国仍然没有改变其居高临下、得寸进尺的讹诈谈判作风,故中美之间的谈判还存在很大变数。预计达成一份局部性的休战协议概率大,然后继续边打边谈解决剩余问题。若如此则对A股风险偏好的提升帮助有限。 12月份的消费和金融数据有企稳迹象,且我国近期的积极财政利好政策正陆续出台并见效,国际油价回升、国内大宗商品价格反弹,人民币汇率稳中有涨,这些都封杀大盘近期的下跌空间,政策底至少在一季度应该有效。 但目前市场信心仍然疲弱,过去两周虽然外资一直净流入但国内资金一直在流出。而时间越延后,企业利润的下滑将越明显,财政利好政策的效用将衰减,科创板对A股的利空作用将逐渐显现,在这种情况下,除非中美近期谈判能释放出大利好,否则大盘""春季行情""虽然暂时仍会持续,但反弹高度应有限。         

下周是春节前的最后一个交易周,从历史经验来看,下周买入非常大的概率会获利。一月末刘鹤将赴美谈判,谈崩的概率应不大,可能有一定利好,故建议下周适当低吸一定仓位股票。

 2019126

 

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